天金策略一季报点评：博时央企创新驱动ETF基金季度涨幅-4.55%

本站消息天金策略，日前博时央企创新驱动ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模34.02亿元，季度净值涨幅为-4.55%。

从业绩表现来看，博时央企创新驱动ETF基金过去一年净值涨幅为1.63%，在同类基金中排名1822/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-15.12%，成立以来的最大回撤为-24.56%。

从基金规模来看，博时央企创新驱动ETF基金2025年一季度公布的基金规模为34.02亿元，较上一期规模37.51亿元变化了-3.48亿元，环比变化了-9.29%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.89%，无债券类资产，现金占净值比1.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.61%，第一大重仓股为海康威视（002415），持仓占比为5.08%。

博时央企创新驱动ETF现任基金经理为赵云阳杨振建。其中在任基金经理赵云阳已从业12年又164天，2019年9月20日正式接手管理博时央企创新驱动ETF，任职期间累计回报为42.59%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时黄金ETF（159937），季度净值涨幅为18.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观层面,在积极政策刺激下,经济整体企稳向好;政策方面,宏观政策保持“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”,房地产在稳住楼市政策推动下逐渐企稳,房地产市场对于经济的拖累在2025年有望得到改善。一季度总体风格分化较大,在AI、机器人等新的技术突破后,科技板块市场风险偏好提升后相对占优。当前市场整体估值水平处于历史上相对较低的位置,看好A股长期配置价值。从盈利预期角度看,在多重积极政策催化之下,宏观基本面有望逐渐触底回升,但同时仍然需要关注因为贸易冲突对于出口外需的影响。中央企业在2025年国资委考核继续要求“一利五率”,同时对央企负责人强化市值管理考核,因此央企基本面有相对更为确定性的预期。当前,中央企业整体估值处在历史相对底部位置,受益于稳增长投资机会凸显。从均衡配置的角度考虑,可以持续关注质地优良的低估值央企资产。本基金利用数量化手段对组合进行管理,严格控制与指数跟踪偏离。

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